En el vertiginoso mundo de las inversiones, algunos productos financieros son conocidos por su volatilidad extrema. Los ETN’s (Exchange-Traded Notes) de Volatilidad, como VXX, UVXY, o UVIX, se destacan por sus repentinos spikes y caídas lentas pero prolongadas a lo largo del tiempo.
Para abordar estos instrumentos de alto riesgo surge la estrategia Volatility Options, que engloba varias técnicas de opciones: desde long puts, pasando por bear put debit spreads y broken wing butterflies, diseñadas para aprovechar el deterioro natural de estos productos y, al mismo tiempo, limitar el riesgo ante movimientos bruscos, ya que son capaces de dispararse más de un 1100% en unas pocas sesiones.
El objetivo de esta estrategia, que asigna el 10% del capital total del Volatility Portfolio, se basa en navegar con seguridad el deterioro natural de estos ETN’s como VXX, mientras se limita la pérdida máxima en caso de subida abrupta empleando estrategias de opciones con riesgo definido de antemano.
La lógica detrás de Volatility Options
El corazón de la estrategia Volatility Options es la asignación prudente de capital. Dada la naturaleza volátil de los ETN’s de Volatilidad, la estrategia busca minimizar el riesgo al destinar solo una fracción del capital total de la cuenta a las operaciones en estos instrumentos.
Esta medida de precaución ayuda a amortiguar las subidas abruptas que caracterizan a estos productos.
Análisis cuantitativo y backtesting
La toma de decisiones en Volatility Options, como sucede en las demás estrategias, se basa en un sólido análisis cuantitativo respaldado por un exhaustivo backtesting. Este proceso implica el examen de datos históricos para evaluar el rendimiento de las estrategias de opciones en relación con los movimientos de los ETN’s de Volatilidad.
Para identificar oportunidades ventajosas, se comparan los resultados de las estrategias con los rangos percentiles de mis cinco indicadores de volatilidad. En concreto, cada uno de mis indicadores de volatilidad se divide en 5 partes iguales o quintiles.
Estos indicadores son fundamentales para determinar la probabilidad de éxito de una operación. Los inversores pueden, por lo tanto, tomar decisiones más informadas basadas en el análisis de estos indicadores.
Estrategias de Volatility Options
Volatility Options emplea una gama de estrategias de opciones adaptadas a la volatilidad de los ETN’s. Entre ellas, se incluyen:
- Long Puts, que ofrecen protección contra caídas bruscas.
- Spreads, que limitan las pérdidas y las ganancias.
- Broken Wing Butterfly, que buscan aprovechar el deterioro natural de los productos de volatilidad saliendo en positivo incluso si se dispara la volatilidad.
Conclusión
La estrategia Volatility Options es una respuesta inteligente a la volatilidad inherente de los ETN’s de Volatilidad.
Al asignar prudentemente el capital, emplear análisis cuantitativos y respaldar las decisiones con backtesting, los inversores pueden aprovecharse de las oportunidades mientras protegen sus activos de los movimientos abruptos.
Siempre es importante recordar que el trading en productos de volatilidad conlleva riesgos significativos, y la estrategia Volatility Options busca gestionar esos riesgos de manera efectiva.
Como parte integral de una cartera diversificada, esta estrategia puede brindar una valiosa exposición a estos emocionantes, pero volátiles y peligrosos, instrumentos financieros.